Slippage
Slippage é a diferença entre o preço que você pediu e o que de fato executou. Acontece quando não há volume suficiente no preço pedido — em notícia, na abertura e em stop disparado a mercado. Mede-se em pips e vira dinheiro pelo valor do pip, igual ao spread. Fazer essa conta agora: calculadora de tamanho de posição
Slippage é a diferença entre o preço pedido e o preço executado. Aparece quando falta volume no preço pedido, e é medida em pips como o spread.
Por que acontece, e por que não é erro da corretora
Toda ordem a mercado é preenchida pelo melhor preço disponível no livro de ofertas naquele instante. Se o volume que você pediu não cabe no melhor preço, o resto é preenchido no próximo, e no próximo — e o preço médio sai pior que o da tela. Isso é slippage, e não depende de boa ou má vontade de quem executa.
Ela pode ser a favor: em mercado a seu favor, a execução sai melhor que o pedido. Na prática a distribuição é assimétrica, porque os momentos de pouca liquidez são também os de movimento forte contra quem entrou tarde.
Uma ordem limitada não sofre slippage de preço: ou executa no preço pedido ou não executa. O que ela sofre é o outro lado da mesma moeda — ficar de fora do movimento.
Os três momentos em que ela aparece
Divulgação de indicador e decisão de juros: o livro esvazia nos segundos em volta do horário, e uma ordem a mercado ali pode executar dezenas de pips longe. É por isso que várias mesas proíbem operar em janela de notícia — e a proibição é sobre este risco, não sobre a opinião do trader.
Abertura e fechamento de sessão: o gap entre o fechamento e a abertura seguinte não tem preço no meio. Stop dentro do gap executa na abertura, não no nível marcado.
Stop disparado: um stop é uma ordem a mercado que nasce quando o preço toca o nível. Em movimento rápido, ele nasce exatamente no pior momento de liquidez.
Quanto custa, e por que isso derruba conta de mesa
Custo da slippage = pips de diferença × valor do pip. Em 0,5 lote de EURUSD, 3 pips de slippage são 15 dólares — e se o risco planejado era 50 dólares, a operação perdeu 30% a mais do que o combinado.
Em conta de mesa o problema não é o custo médio; é o pior caso. O limite diário é conferido pelo resultado executado, não pelo planejado. Um stop que deveria parar em 1% e executa em 1,4% num dia de notícia pode fechar a conta por uma regra que o trader achava estar respeitando.
A defesa não é prever a slippage: é deixar folga. Dimensionar a posição pelo limite menos uma margem, em vez de pelo limite cheio, é o que transforma um dia ruim em prejuízo e não em conta encerrada.
FAQ
Slippage e spread são a mesma coisa?
Não. O spread você paga em toda operação e sabe quanto antes de entrar; a slippage aparece só quando falta liquidez no preço pedido, e só se sabe depois da execução. Os dois se medem em pips e se somam ao custo.
Dá para eliminar a slippage?
Da entrada, sim, usando ordem limitada — que em troca pode não executar. Do stop, não: stop é ordem a mercado por definição. O que se controla é o tamanho da posição e o horário em que se opera.
A mesa considera slippage quando confere o limite?
A mesa confere o resultado executado na conta. O que aconteceu entre o preço pedido e o executado não entra na conversa — por isso a folga precisa estar no seu dimensionamento, não no cálculo dela.