MWR — retorno ponderado pelo dinheiro
MWR (money-weighted return) é a taxa interna de retorno do seu dinheiro: leva em conta quanto capital estava exposto em cada momento, e não apenas o desempenho percentual. Fazer essa conta agora: como medir o próprio desempenho
O que ele responde
O MWR é a taxa que zera o valor presente de todos os fluxos — aportes negativos, retiradas positivas, saldo final positivo. Ele responde 'quanto o meu dinheiro rendeu', incluindo o acerto ou erro de timing dos aportes.
Exemplo: você começa com 10 mil, ganha 10% no primeiro mês, aporta mais 90 mil e perde 5% no segundo. O TWR é 1,10 × 0,95 − 1 = 4,5%, positivo. O MWR é negativo, porque a maior parte do capital só entrou a tempo de pegar o mês ruim.
Qual usar em cada caso
Estratégia se avalia por TWR; patrimônio se avalia por MWR. Um trader com bom TWR e MWR ruim opera bem e escolhe mal a hora de aumentar a exposição — e essa é uma informação acionável, não um detalhe contábil.
Em prop firm o MWR também expõe o custo real das taxas de desafio: cada avaliação comprada é um fluxo de saída que o retorno percentual da conta financiada não mostra.